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Wincor Nixdorf wird Zahlen fürs erste Quartal 2010/11 veröffentlichen
20.01.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, bleibt bei seiner Kaufempfehlung für die Wincor Nixdorf-Aktie (ISIN DE000A0CAYB2 / WKN A0CAYB).
Wincor Nixdorf werde am 24. Januar 2011 die Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2010/11 veröffentlichen und die Hauptversammlung abhalten. Am folgenden Tag notiere der Kurs ex Dividende (EUR 1,70 je Aktie). Außerdem beginne am 25. Januar die Hausmesse "Wincor World", im Rahmen derer auch der Investorentag 2011 stattfinde.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Umsatz im Auftaktquartal 2010/11 leicht und die Ergebniskennzahlen überproportional zum Umsatz hätten zulegen können. Beide Wachstumsraten dürften aber unter dem Gesamtjahresziel geblieben sein. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 6% (BHLe: +6%) und eine Verbesserung des EBITA um 8% (BHLe: +7,7%). Die Umsatzschätzung der Analysten für Q1 liege im Rahmen der Konsensprognose, während sie bei der EBIT-Marge zuversichtlicher seien, dass ein etwas nachlassendes Deutschlandgeschäft durch ein gutes Europageschäft kompensiert werden könne.
Für Banking würden die Analysten in Q1 ein Umsatzwachstum um 1,6% auf 425,8 Mio. EUR sowie ein EBITA von 41,3 Mio. EUR (Marge: 9,7%) erwarten. Bei Retail würden sie einen Umsatzanstieg um 6,1% auf 199,6 Mio. EUR sowie ein EBITA von 10,6 Mio. EUR (Marge: 5,3%) unterstellen.
Unter der Annahme eines Finanzergebnisses von -1,8 Mio. EUR und einer Steuerquote von 30,0% würden die Analysten zu einem Nettogewinn von 35,1 Mio. EUR gelangen. Dies entspreche einem Ergebnis je Aktie von 1,11 EUR.
Nach Erachten der Analysten dürften die Anleger sich darauf eingestellt haben, dass die Wachstumsraten im 1. Halbjahr 2010/11 unter denen des Gesamtjahres liegen würden. Eventuelle Kursrückschläge nach Vorlage der Zahlen sowie infolge des Dividendenabschlags würden sie als Kaufgelegenheit ansehen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bekräftigen somit ihre Kaufempfehlung für die Wincor Nixdorf-Aktie mit einem DCF-basierten unveränderten Kursziel von 63 EUR. (Analyse vom 20.01.2011) (20.01.2011/ac/a/d)
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